5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展(zhǎn)现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)注意是，随(suí)着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日(rì)资金净流(liú)入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月(yuè)左右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的(de)资金净流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的(de)几大宽基及行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就(jiù)表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带(dài)来(lái)的新领域(yù)开拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动(dòng)下，有过(guò)一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前(qián)三(sān)名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金(jīn)博弈(yì)反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏行业随(suí)着(zhe)产(chǎn)能的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基(jī)金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好的增(zēng)长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会(huì)像(xiàng)过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场出(chū)现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难(nán)再有(yǒu)过去那(nà)几年的大(dà)级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源(yuán)板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预(yù)期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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