美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将全球市(shì)场推入一(yī)个(gè)全(quán)新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略(三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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