科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持(c1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升hí)现(xiàn)有(yǒu)上市(shì)标准的基础(chǔ)上，更好地发掘(jué)与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做(zuò)好培(péi)育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创板(bǎn)和创业板(bǎn)上市(shì)获受理，受理企业(yè)总量(liàng)同比(bǐ)减(jiǎn)少超过三(sān)成。而(ér)股票发行注册制的全面落地实施，使(shǐ)得(dé)部分同时满足两(liǎng)板上市条件(jiàn)的公司有观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流(liú)动(dòng)的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备(bèi)符合标准的拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作，在保证上市(shì)公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理(lǐ)好板块公(gōng)司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的(de)多层次资(zī)本(běn)市场的角(jiǎo)度看(kàn)，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全(quán)面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色更加鲜明并(bìng)通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组(zǔ)加强了(le)有机联系，多元(yuán)包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市(shì)实现(xiàn)全覆(fù)盖，其中科(kē)创板特别(bié)强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板面(miàn)向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、面向(xiàng)国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对(duì)主(zhǔ)板、科创板、创(chuàng)业板的板块定(dìng)位(wèi)提出了总体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规(guī)则中对相关板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如(rú)果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能对全面注册(cè)制、多层次资本(běn)市(shì)场为(wèi)不同类型的上市(shì)企业提(tí)供(gōng)符合自身特(tè)点的上市渠道的(de)初衷造成干扰，对(duì)板(bǎn)块特征(zhēng)和投资者群体差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他(tā)市(shì)场、其他板块的(de)定位重叠、冲突并(bìng)降低注册制(zhì)的效(xiào)率和优(yōu)势，还有可(kě)能给(gěi)横向错位(wèi)竞争、差(chà)异发展、协(xié)同高效与纵向互联互通、层(céng)层递进、功能互(hù)补的相互(hù)补充、互为促(cù)进的多层次资本市(shì)场(chǎng)体(tǐ)系(xì)带来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高(gāo)集中度以及引致的集群、集聚(jù)、集成效(xiào)应的角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科(kē)技”特色，重点支持(chí)新一代信息技术(shù)、高(gāo)端装备、新材料等高新技术(shù)产业和战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上市公司主要都是符合国家战(zhàn)略、突破关键核心(xīn)技术、市场(chǎng)认(rèn)可度(dù)高的科技创新企业。行业集中度(dù)高(gāo)，会(huì)自然(rán)而然地带来横(héng)向同(tóng)行(xíng)的集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能型平台的(de)集(jí)成效应，有利(lì)于企业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更(gèng)快(kuài)做(zuò)大做强，有利于(yú)逐步形成集成电路(lù)、生(shēng)物医药(yào)等(děng)多(duō)个战(zhàn)略(lüè)性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性(xìng)特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，科(kē)创板不宜改变现有的(de)更为强(qiáng)化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等(děng)指标的(de)独(dú)有(yǒu)特点。科创板进一步淡化(huà)了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标要求，不(bù)再“净利润至上”，提升了资本市场对创(chuàng)新经济的包容度(dù)。可以说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新企(qǐ)业特别是硬(yìng)科技企业的成长赋能，即通过市(shì)场机制实现(xiàn)资产定价(jià)、资(zī)源配置(zhì)和资(zī)本(běn)流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企(qǐ)业的公司治理和运营(yíng)管理水平。这使得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发经济活力、加快(kuài)实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心(xīn)技术(shù)的优秀科技(jì)企业和顺应“双循环”的优秀创新(xīn)创业(yè)企业快速推向资本(běn)市场，获得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个(gè)人投资者的(de)认同与助力，进而提(tí)供(gōng)更完(wán)整(zhěng)、更全面、更优质的金(jīn)融(róng)支(zhī)持，有(yǒu)效提升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科创板公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人员占公(gōng)司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均高于其他市场板块(kuài)。应当注意的是，如果科创板的扩容(róng)改(gǎi)变了前述的功能定位与个体特(tè)色，有(yǒu)可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融资服务(wù)与制(zhì)度(dù)供给(gěi)的(de)多元性、包(bāo)容性、差(chà)异性、可得性、市场导向性，还可(kě)能影(yǐng)响到科创板联系和连接特定行业(yè)、类(lèi)型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏(piān)好的1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升投资者，影(yǐng)响到特定市场与板块的价(jià)格发现功能、价值(zhí)投(tóu)资(zī)理(lǐ)念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能力(lì)。综上所(suǒ)述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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