编者(zhě)按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金(jīn)披露落(luò)幕，基金经(jīng)理的调仓路线(xiàn)被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季行情变化以春节(jié)为轴(zhóu)，节后市场热点从(cóng)复(fù)苏(sū)线逐(zhú)渐发(fā)散到中特(tè)估、人工智能、机械制(zhì)造等(děng)多个领域，尤其(qí)是AI的里程碑式突(tū)破(pò)带火了科(kē)技一众赛(sài)道，这让(ràng)一季度公募仓位(wèi)顺势(shì)而为变(biàn)化明(míng)显。

　　在国内的公募(mù)基金中，科技成长(zhǎng)阵(zhèn)营中(zhōng)的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前(qián)在(zài)管的产品从(cóng)10只缩减到(dào)6只，虽然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在管规模仍维持在230亿元(yuán)的水平(píng)线上(shàng)。从第(dì)一季度的调仓(cāng)来看，在他的(de)成名(míng)作(zuò)信澳新能源产业最新季(jì)报中，保留了上一季度的七(qī)只重仓，同时用中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团(tuán)和(hé)祥鑫科技(jì)替(tì)换了(le)比(bǐ)亚迪、斯莱(lái)克和保隆(lóng)科技，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中不断寻(xún)找性价比更优的领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少醒，一季(jì)报中他仅(jǐn)仅调(diào)换(huàn)了(le)两处标的，用金域(yù)医(yī)学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他(tā)保持(chí)了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道(dào)中龙头的持(chí)续(xù)青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持(chí)平(píng)稳居首位。而(ér)他也一如既往(wǎng)地表示，会在优质的股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的石头。众所(suǒ)周知(zhī)，三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头是多位顶(dǐng)流(liú)的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的(de)刘彦春在其(qí)成名(míng)作景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整(zhěng)体来看，消费和(hé)新能源在公募基(jī)金组(zǔ)合配置(zhì)中的(de)压(yā)舱石地位依然稳固，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件、机械(xiè)制造成进攻热点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求(qiú)组合(hé)的(de)α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。目(mù)前TMT板(bǎn)块的交易占比已经(jīng)超过了40％。交易占比创新高代(dài)表了主线行(xíng)情确立，但我们认为太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情(qíng)在某个阶段也(yě)总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红(hóng)周刊(kān)》统计了(le)其最新公布的两(liǎng)只A股基金(jīn)一季(jì)报，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的易方达蓝筹(chóu)精选混合(hé)中(zhōng)，3月31日时前五大(dà)重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其(qí)中除去腾讯外全部(bù)为白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减(jiǎn)持(chí)了五(wǔ)粮液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋河(hé)股份。相似的一(yī)幕也出现在他管理(lǐ)的易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)上。

　　该基金的(de)一(yī)季报(bào)显示，仅是前五大的重仓次序有所(suǒ)不同，而(ér)实(shí)际上腾讯(xùn)和茅台同(tóng)以占比9.93％并(bìng)列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张坤也是小幅(fú)减持(chí)了另外三大(dà)白酒标(biāo)的。再看(kàn)另外(wài)的半壁(bì)重仓股，港交(jiāo)所、美(měi)团、伊利(lì)、招(zhāo)行均是(shì)持续上(shàng)榜的老(lǎo)面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季(jì)的药明(míng)生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对调(diào)仓思路(lù)有(yǒu)所阐述：“基金在一(yī)季度股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。个股方面(miàn)，我(wǒ)们仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有(yǒu)偶，银华基金的(de)明星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍合管的银华(huá)盛(shèng)世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比(bǐ)上一季度(dù)仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新(xīn)进重仓(cāng)了山西(xī)汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路(lù)可能是想(xiǎng)利(lì)用次高端和地产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同时，其(qí)重仓的(de)另(lìng)三只非白酒(jiǔ)标的(de)为爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度(dù)就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入(rù)二(èr)季度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘(hōng)培、调味品(pǐn)等供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下(xià)场景(jǐng)恢复后，需求相对刚(gāng)性的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公(gōng)募老将(jiāng)朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台(tái)依然是他的最爱，不过他对(duì)于(yú)另一重仓五(wǔ)粮液有所减持；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得(dé)是(shì)有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的第五(wǔ)位；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头(tóu)迈(mài)瑞医疗；此外(wài)，他用金(jīn)域(yù)医学替(tì)换(huàn)了(le)CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进(jìn)重仓的前者年(nián)内目前(qián)涨幅在(zài)10％一线(xiàn)。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去年作为核(hé)酸检测机(jī)构，业(yè)绩相当(dāng)亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归(guī)本源(yuán)后依然亮点众多，作(zuò)为第三方医学检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医(yī)学近(jìn)日(rì)率(lǜ)先推出国内首(shǒu)个(gè)国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专(zhuān)注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产(chǎn)业链上游的施成外，本(běn)周一众新能源高手中(zhōng)的顶流(liú)冯明远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截(jié)至4月(yuè)19日(rì)收盘，目前他所管理的6只产品维(wéi)持年内小幅正收益。当前冯明(míng)远在管基金中，任(rèn)职管理最长的就(jiù)是代表作(zuò)新能源产业股票(piào)。从被调出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新能(néng)源产业链(liàn)关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三(sān)只标的中(zhōng)，占比(bǐ)相对(duì)最高的就是非传(chuán)统新能源产业赛(sài)道龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这家主(zhǔ)营(yíng)锂电池正极体研(yán)发的公司，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体(tǐ)和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司的(de)主营与净利(lì)润均(jūn)实现50％以上(shàng)的逆势增长(zhǎng)。而据(jù)《红周刊》对其季报的全(quán)面梳(shū)理，在信(xìn)澳研究优选中还(hái)出现了一只(zhǐ)新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高科(kē)技(jì)公司，主(zhǔ)营(yíng)业务中有分布式光伏(fú)发(fā)电系统(tǒng)。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资(zī)主要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴(xīng)产业(yè)领(lǐng)域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二(èr)季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入AI或(huò)数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继(jì)续在新能源、科技、高端制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。”

　　相比成(chéng)名(míng)多时的冯明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则(zé)是在(zài)新能源大(dà)潮中快(kuài)速走红(hóng)的(de)类型。天天基金网显示，早在(zài)去年底时他就已经是“双二百(bǎi)”的(de)基金经理了，而他在(zài)管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混合(hé)年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信(xìn)低(dī)碳(tàn)先锋股票为例，最新的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)链中股票(piào)依然为上(shàng)季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述(shù)标的年初(chū)至今(jīn)表现一般。但(dàn)他(tā)此前曾公开表示，看到了(le)新(xīn)能源(yuán)类似2019年(nián)的投资机(jī)会。

　　而在(zài)季报中，他表示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产业还具备较长(zhǎng)的生(shēng)命周期，不(bù)少(shǎo)细(xì)分板块(kuài)还能维持较长时间的高速增长，而经过市场的(de)调整，我们看到(dào)行业(yè)中的优质公司(sī)对(duì)应2025年的盈利中枢(shū)在当前市值的(de)投(tóu)资价值。或(huò)许，新能源(yuán)行业的(de)终局如大部分制(zhì)造(zào)业一样(yàng)是一(yī)个竞(jìng)争充(chōng)分、利润极度压(yā)缩的市(shì)场，但在(zài)发(fā)展过(guò)程中不少公(gōng)司(sī)一定有(yǒu)一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示目前(qián)在管产品年内回撤全(quán)部超过了10％，以他的代表作之一的广发小(xiǎo)盘(pán)成(chéng)长来看，基金一季报(bào)表明他(tā)的重仓行(xíng)业配(pèi)置思路依然首选新能(néng)源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和(hé)一(yī)季报，《红周刊》发现(xiàn)他所持(chí)有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第一大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进(jìn)一步(bù)稳固，比(bǐ)如晶澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿能从第六升(shēng)至(zhì)第(dì)四位。同时极为(wèi)罕见的情(qíng)况(kuàng)是，如果按照保(bǎo)留(liú)小数(shù)两(liǎng)位来统计，竟然所有10只标的(de)股(gǔ)持仓量(liàng)与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报(bào)中(zhōng)表示：“报告期(qī)内(nèi)，基金的持仓结构并没有(yǒu)进(jìn)行大幅(fú)度的(de)调(diào)整，依然围绕(rào)已经建(jiàn)立全球比较优(yōu)势(shì)的高(gāo)端制造(zào)产业链(liàn)布局。我(wǒ)们对重点持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观(guān)，投资中(zhōng)相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市(shì)场定价(jià)中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布局(jú)中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除(chú)去(qù)高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋(dòng)荣外(wài)，中(zhōng)泰资管的姜诚是近几年出镜相对较(jiào)多的基金经理，而他(tā)的(de)业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个(gè)月的中泰(tài)元(yuán)和价(jià)值精选不纳入统计(jì)外，其余7只基金(jīn)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价值一年(nián)持有的收益率(lǜ)接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基(jī)金净(jìng)值增长也超过(guò)了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金四季报和今年(nián)一季(jì)度可以看(kàn)出，姜诚实际上(shàng)只是微(wēi)调了一个席位，而新调进(jìn)来的中国铁(tiě)建恰好(hǎo)就是(shì)中(zhōng)字头中的典型代表公司(sī)，该股从年初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由(yóu)此，该(gāi)基金所重仓的(de)中字头(tóu)公司达到了四家。而(ér)从相关标的的年内涨跌幅(fú)来看(kàn)，表现(xiàn)最好的是游(yóu)戏(xì)股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到了(le新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久)66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产是我们的(de)投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊(kān)》专访的鲍无可，其投资(zī)风格同为公募(mù)中少(shǎo)数的深度价值。天(tiān)天(tiān)基金(jīn)网显新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(xiǎn)示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值增长率全部超过了10％。以他(tā)任职回报(bào)最高的景顺长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏爱高估息(xī)和低(dī)估值(zhí)类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万(wàn)股，从而使该股从上(shàng)一季的第(dì)三重(zhòng)仓升(shēng)至第二(èr)重(zhòng)仓，不过中国电信却退出了前一季的前十。同时他(tā)加仓了川(chuān)投(tóu)能源、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华能水电，新近重(zhòng)仓了(le)铜(tóng)陵(líng)有色和神火股份(fèn)，表明了(le)其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于小众(zhòng)的中南传媒(méi)和凤(fèng)凰传媒依(yī)然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中，他表示(shì)基金仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发(fā)展(zhǎn)初期，中国企业(yè)处于(yú)落后位置，无(wú)论是(shì)AI核心(xīn)模型的(de)研发、新型商业(yè)模式的迭代以(yǐ)及底(dǐ)层芯片制造，我们都希望国内企(qǐ)业能在不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市场基本上是(shì)基于(yú)美股映(yìng)射在炒作相关题(tí)材，对于这样的行情(qíng)，需要对其可持续性保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理余广(guǎng)是(shì)2012年的公募状元，目前其担任基金经理也(yě)接近了13年。当前，其(qí)在管(guǎn)的(de)产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽然所(suǒ)管产品(pǐn)涨幅不大(dà)，但也整齐(qí)划(huà)一(yī)地实现了(le)正收益(yì)。新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久

　　以任职回报翻四(sì)倍的核(hé)心竞争力为例(lì)，第一季度他在前(qián)十(shí)中调仓了四(sì)个(gè)席位，其中(zhōng)新进的公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们(men)就是中国海油和中国移动，与它们(men)携手(shǒu)进入的还有安徽合力和(hé)紫金矿业。而(ér)这样的(de)调整立竿见影(yǐng)，除去两只中字头外，后两者年内的涨幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也(yě)是接近(jìn)30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中的(de)总(zǒng)结(jié)与(yǔ)“中特估”基(jī)本吻合：“基(jī)金(jīn)坚持自下而上(shàng)，看重公司基本面，注重公司的核(hé)心竞争力、高(gāo)品质、长期发展，以合(hé)理(lǐ)或(huò)偏(piān)低的估值(zhí)水平买入持有。在经济复苏和(hé)企业盈(yíng)利(lì)修复的预期下，我们较为(wèi)看(kàn)好今年的权益市场，特别是(shì)前(qián)期(qī)调整(zhěng)较为(wèi)充分，估值(zhí)较为低估的(de)多(duō)行业的龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑巍(wēi)山(shān)重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮布局中微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同(tóng)期(qī)成(chéng)名的郑巍(wēi)山今(jīn)年(nián)业绩优(yōu)异，特别(bié)是其(qí)去年3月(yuè)接手(shǒu)的银河智联主题净值(zhí)快速拉升(shēng)，截至本(běn)周(zhōu)四的年内(nèi)涨幅已经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他的成名作银(yín)河创新成(chéng)长。从(cóng)郑巍(wēi)在(zài)管基金的当季(jì)重仓行业风(fēng)格(gé)来看，除(chú)去银河和美生(shēng)活还(hái)有较强的(de)新能源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分(fēn)析，最(zuì)新的(de)十大重仓(cāng)股除去(qù)用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全(quán)部超过了(le)30％，特(tè)别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度(dù)新近重仓的(de)公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季(jì)重仓股(gǔ)仅有金山办公(gōng)和国(guó)网通信。对比来看(kàn)被(bèi)调出的标的，中国(guó)长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅(jǐn)是寥(liáo)寥数(shù)语：“本基金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配置(zhì)范围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧(huì)智联、信息技(jì)术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季度(dù)智联主题(tí)继续增(zēng)加(jiā)了软件(jiàn)服务、信息技术的(de)配(pèi)置(zhì)比例。围绕(rào)数字经济和新的(de)信息技术(shù)应用展开投资。二季度，将会继续围(wéi)绕信息(xī)技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这(zhè)两(liǎng)位一(yī)度遭遇非议人物同期成名的还有华(huá)安胡宜(yí)斌，作为当年公司力(lì)捧(pěng)的三位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)中最年轻(qīng)者，他可(kě)谓是少年得志，但后(hòu)来所管产(chǎn)品(pǐn)几经(jīng)浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)数据显(xiǎn)示(shì)，年内他(tā)所管(guǎn)理的7只基金(jīn)全部(bù)涨幅超过(guò)20％，其中表现最好的(de)还是他的成名作华安媒(méi)体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们发(fā)现他所保留的上一个季度重仓股(gǔ)只有(yǒu)王(wáng)府(fǔ)井和华大九天，而将剩余的八个席位(wèi)全部更换。从最(zuì)新的标的(de)来看，这其中就有(yǒu)近期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现(xiàn)来看，其中(zhōng)中文在(zài)线(xiàn)的年内涨幅已(yǐ)经(jīng)超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数(shù)文化、美亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店(diàn)、中国平安等公司(sī)，目前年(nián)内至今仍然(rán)体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下(xià)我国仍(réng)处经济结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)型(xíng)时期，我(wǒ)们相信(xìn)未来科技创新和消费升级仍(réng)将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖(jiān)端技术突破(pò)、新材料、新(xīn)能源、新(xīn)消费等领域仍(réng)将诞生大(dà)量投(tóu)资机会，在策略上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现和配置(zhì)基金(jīn)合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和受益于(yú)国民经济持续(xù)增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材(cái)料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的万家基金(jīn)名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归(guī)。天天基(jī)金网数据(jù)显示，他(tā)目前在(zài)管(guǎn)的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别是万家科技创(chuàng)新迄今(jīn)的年内涨幅超过了25％，具体来分(fēn)析(xī)他的成(chéng)名(míng)作(zuò)万家行业(yè)优选。

　　基金(jīn)一季报(bào)显(xiǎn)示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了(le)一处调整(zhěng)，也(yě)就是用中微公(gōng)司替代了四季度(dù)末的兆易创新。但就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留(liú)重仓(cāng)中年内涨幅超过(guò)70％的金山办公交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗(liáo)器械行业的部分个股(gǔ)，相应(yīng)地略(lüè)微降低了(le)半导体行业的持仓。截至(zhì)季(jì)度末，基金持(chí)仓(cāng)仍以计算机(jī)软件和半导体行(xíng)业(yè)为主(zhǔ)，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从(cóng)基金一(yī)季报来看(kàn)，这些相对(duì)低调的(de)领域也开始(shǐ)越发受到(dào)明(míng)星基金经理们的(de)追捧，比如融通基金的明星(xīng)基金经理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年半的老将善(shàn)战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年(nián)开始管(guǎn)理、迄(qì)今任职(zhí)回(huí)报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季(jì)报来看(kàn)，在(zài)上(shàng)一(yī)季(jì)度没(méi)有单一标的(de)持仓比例超(chāo)限后，这一季度头(tóu)三大(dà)重仓股竟然(rán)全部超过10％的(de)比例(lì)上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓中的汇川技术(shù)和安徽合力，虽然去年下半年以来(lái)重仓中就没有了三一重(zhòng)工，但实际上(shàng)在当(dāng)季的(de)重仓行业(yè)中，机械制造是仅次(cì)于(yú)房地产的(de)第(dì)二(èr)行(xíng)业。

　　对于调仓的思路，他在季报(bào)中就表(biǎo)示：“本季度(dù)增加(jiā)了工程机械(xiè)、家居、顺周期装备、医药等行业(yè)的配(pèi)置。目前组(zǔ)合配置(zhì)偏向周期价值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构(gòu)主要围(wéi)绕国内经济(jì)稳增长的主线(xiàn)展开，相关配置集中在优质(zhì)房(fáng)地产股、地(dì)产产业链，以及顺周期装备(bèi)等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股(gǔ)前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来越浓，例如(rú)兰石重(zhòng)装年报的十(shí)大流(liú)通股股东中，富国天惠新(xīn)进(jìn)上榜排名第六(liù)位。

　　而长城(chéng)基金的明星基(jī)金经理陈(chén)良栋，其在圈内(nèi)以善战高端(duān)制造板(bǎn)块(kuài)闻名，目前他(tā)在公司所管理(lǐ)的(de)产品数达到了6只，尤其(qí)是他(tā)参与(yǔ)管理的长城科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管(guǎn)理时间最长的长城(chéng)新(xīn)兴产业为(wèi)例，可以看到一季(jì)度(dù)与众不同(tóng)的一点是，消费电子(zi)赛道股(gǔ)票在其(qí)中占据明显的数量(liàng)优(yōu)势。具体说来，虽然在基(jī)金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙(lóng)头立讯精密，但大体包(bāo)括华测导航(háng)、东山精密、电连技术、和而(ér)泰(tài)、科大讯飞都(dōu)能被划入到消费(fèi)电(diàn)子(zi)的大范畴中，也就是说其(qí)占据了十大重仓(cāng)中的半(bàn)边天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的原因：“预期今(jīn)年下半年或明年，消费电(diàn)子(zi)会有一个触底回(huí)升的过程。如果(guǒ)叠加在汽车产业链上的(de)布局，我判断可能对(duì)收入利润拉动更大。消(xiāo)费(fèi)电子的复苏可能只是一个周期的因(yīn)素。”而种种因素显(xiǎn)示，目前该板块去库存(cún)可能(néng)也(yě)进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是行业(yè)复苏契机。

　　而在高端制造这一(yī)领域(yù)中，还有不可忽视的(de)一环(huán)就是军工装备。同时(shí)作为成(chéng)长股三(sān)大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级(jí)，军(jūn)工虽然很(hěn)难有持续性的表(biǎo)现，但也隔三差五会有亮(liàng)眼的输出，而华夏的少(shǎo)壮派基金经理万方方，是圈内少数同(tóng)时(shí)管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的军工(gōng)安全混合(hé)为例，实际上一季(jì)度他仅在十(shí)大重(zhòng)仓股中做出了一处调(diào)整，也就是用昊华科(kē)技替代(dài)了(le)上一季(jì)的新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只(zhǐ)标的所属细分来看，明显中航系乃至(zhì)航(háng)空航(háng)天赛(sài)道占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现得颇为明显。进(jìn)一步对(duì)照两只军工主题产(chǎn)品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公司有八(bā)家(jiā)，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装(zhuāng)备龙头中(zhōng)用复旦微电和西(xī)部超导替代(dài)了前者(zhě)中的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的阐述思(sī)路清晰：“着重探究未来两年确定(dìng)性的产业趋势和高增长的(de)细分赛道(dào)，组合构(gòu)建从2023年全年维度在高确(què)定(dìng)性的航空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度弹(dàn)性(xìng)潜力较(jiào)高的(de)航天导弹产业链、航空装备(bèi)平(píng)台型企业(yè)以及技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领(lǐng)域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅为举(jǔ)例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久