金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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