本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募(mù)说(shuō)明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是(shì)发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立(lì)。槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为(wèi)负(fù)，其中年内平均(jūn)收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始(s槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐hǐ)加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持(chí)续(xù)向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流(liú)动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表(biǎ槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐o)现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他们测(cè)算(suàn)前(qián)几大重仓股(gǔ)的(de)平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所(suǒ)公司(sī)今(jīn)年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所出了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下(xià)调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了(le)呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的公(gōng)司较多(duō)，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增(zēng)加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是(shì)市(shì)场长期(qī)发展的(de)基石，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业(yè)的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分专精特(tè)新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增(zēng)持较多。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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