3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引发(fā)了中国(guó)经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和(hé)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行(xíng)表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持(chí)基本(běn)稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多国经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平衡(héng)，货币(bì)条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍(réng)是经济(jì)运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们(men)对经济复(fù)苏(sū)动力和强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观(guān)政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在稳定就业和提高(gāo)居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和(hé)发展(zhǎn)预(yù)期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转。

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