金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度(dù)而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两夷洲今是何地，夷洲是哪里三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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