华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！35c到底有多大，35c是多少p>

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出(chū)，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资(zī)者那(nà)里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一(yī)批(pī)'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况(kuàng)下才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格(gé)比(bǐ)上(shàng)次(cì)报告的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“35c到底有多大，35c是多少自以(yǐ)为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报(bào)违规(guī)等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内(nèi)特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产(chǎn)能力(lì)方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推(tuī)特的收购案(àn)。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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