全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场E天之蓝52度多少钱一瓶TF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shu天之蓝52度多少钱一瓶ǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(天之蓝52度多少钱一瓶zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期(qī)的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出决策。

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