5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按(àn)照(zhào)相关交(jiāo)易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的(de)基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)致(zhì)，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告(gào)终。需(xū)要提(tí)及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车豫n是河南哪里的车牌进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动(dòng)机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对(duì)江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降豫n是河南哪里的车牌(jiàng)低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而(ér)且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的豫n是河南哪里的车牌(de)重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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