今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件(jiàn)公(gōng)司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全面(miàn)席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与量化(huà)投资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时(shí)受到有利(lì)因素(sù)以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美(měi)国(guó)违约危(wēi)机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)最后一刻(kè)通过提高债务上限和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美(měi)国(guó)作(zuò)为全(quán)球第(dì)一(yī)大经济体的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多(duō)半认为美债(zhài)几近(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的(de)降息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多(duō)云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心(xīn)等相关(guān)应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例(lì)，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同程(chéng)度(dù)的下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等(děng)问(wèn)题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本(běn)增效的方式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举(jǔ)例(lì)，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全(quán)球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科技股汇(huì)集了(le)全球最头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推(tuī)广能(néng)否(fǒu)为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人类未(wèi)来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分(fēn)投资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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