看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shā选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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