市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创5武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百0ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易(yì)方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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