美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们(men)准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他(tā)们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下(xià)降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuà200mm是多少米，2000mm是多少米n)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前200mm是多少米，2000mm是多少米。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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