芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化(huà)。这(zhè)三个(gè)因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没(méi)有问题，因(yīn)为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动(dòng)的(de)是(shì)失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时(shí)，披露了当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与(yǔ)去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度(dù)劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类(lèi)似(shì)，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也(yě)是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的(de)行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xí农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ng)业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的(de)增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年(nián)限基本(běn)一(yī)致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似替代指农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租(zū)赁和商务(wù)服务业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分(fēn)子端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失(shī)业(yè)率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来(lái)失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的(de)讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口(kǒu)抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结(jié)构(gòu)数据的差异(yì)仍(réng)然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

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