投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工(g魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了ōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度(dù)末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供(gōn魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了g)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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