美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对(duì)冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的(de)分(fēn)析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违约那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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