5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份(fè吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗n)为证券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受(shòu)到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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