本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要(yào)跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目(mù)前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的增(zēng)强和创新型中(zhō琪琪格蒙语什么意思<琪琪格蒙语什么意思/span>ng)小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流(liú)动(dòng)性有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度(dù)来看，北(běi)交所很(hěn)多优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步(bù)改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较(jiào)差(chà)的(de)流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度(dù)性差异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的(de)北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来(lái)依然延续了较快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北(běi)交所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给他们增加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性(xìng)造成(chéng)一(yī)定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们(men)选择优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持仓(cāng)变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司(sī)获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资(zī)者关(guān)注度(dù)提(tí)升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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