今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在(zài)700大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流0只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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