金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见。

　2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧(ba)。

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