近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)武警能打过特警吗行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(武警能打过特警吗yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú武警能打过特警吗)额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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