衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美(měi)国经济最大(dà)的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小(xiǎo)。最大(dà)的(de)拖累项是(shì)私(sī)人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠olor: #ff0000; line-height: 24px;'>抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠shì)，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可(kě)下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述(shù)的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美(měi)国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确(què)认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻支持(chí)乌克兰(lán)人(rén)民(mín)的背景下进行。没有谈(tán)到(dào)敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧(jù)的电(diàn)话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官(guān)的言论通常(cháng)受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是(shì)为了(le)恶(è)搞西方国(guó)家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科(kē)和德(dé)国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直(zhí)接问(wèn)他(tā)们(men)是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外(wài)盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国(guó)际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风(fēng)险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银(yín)行业危机(jī)出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日(rì)宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的财(cái)报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的(de)担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)风险在未来一段时间(jiān)内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也高度关(guān)注美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息决(jué)议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带来需(xū)求(qiú)下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体(tǐ)供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计(jì)对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计(jì)5月(yuè)油价整(zhěng)体(tǐ)即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面临衰(shuāi)退(tuì)风险及(jí)欧美市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在一(yī)定程度上抵消供(gōng)应紧张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需(xū)相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中(zhōng)东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业(yè)发电需(xū)求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是会让(ràng)各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃(rán)料油。

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