今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)几率还是机率 概率和几率一样吗类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销(几率还是机率 概率和几率一样吗xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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