科创板不必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和5家公司申报(bào)科(kē)创板和创业板(bǎn)上(shàng)市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超(chāo)过(guò)三成。而股票(piào)发行(xíng)注册制的全(quán)面落地实施(shī)，使得部分同(tóng)时(shí)满足两板上(shàng)市条件的(de)公司有观望甚(shèn)至向主板流动(dòng)的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整，应(yīng)在(zài)坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘(jué)与(yǔ)储备符合标准的拟上(shàng)市公司(sī)资源，做(zuò)好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作，在保证(zhèng)上市公司质量和板块(kuài)特(tè)色的前(qián)提下处(chù)理好板块(kuài)公司的数(shù)量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层次资本市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场(chǎng)的(de)板块架构在(zài)全面实行注册(cè)制后更加(jiā)清(qīng)晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组(zǔ)加强了(le)有(yǒu)机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式的企业(yè)上(shàng)市(shì)实现全(quán)覆盖，其中科创板特别强调突(tū)出“硬科技”特色，科创板面(miàn)向世界(jiè)科技(jì)前沿、面向经济主战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出(chū)了(le)总体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在(zài)配套业务规则中对相关板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明。需要注(zhù)意的是，如果以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市(shì)标准(zhǔn)包容性与差异(yì)性为代(dài)价，有可(kě)能(néng)对全(quán)面注(zhù)册制、多层次资本市场为不同类型的上市(shì)企(qǐ)业提供符合自(zì)身特(tè)点(diǎn)的上市(shì)渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块特征(zhēng)和投资者群体差异带来模(mó)糊，有可能(néng)与其(qí)他市(shì)场、其他板(bǎn)块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突(tū)并降低(dī)注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横(héng)向(xiàng)错位(wèi)竞争、差(chà)异发展、协同高效与(yǔ)纵向互(hù)联互通、层层递进、功能互(hù)补(bǔ)的相(xiāng)互补(bǔ)充、互为促进(jìn)的多层次资本市(shì)场(chǎng)体系(xì)带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成(chéng)效应(yīng)的角(jiǎo)度来看，由于科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技(jì)”特色，重(zhòng)点支持新一代信(xìn)息技(jì)术、高端装(zhuāng)备(bèi)、新(xīn)材料(liào)等(děng)高(gāo)新技术(shù)产业和战略性(xìng)新兴产业，因此(cǐ)科创板上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要都(dōu)是(shì)符合国家战略、突破关键核(hé)心技(jì)术、市场(chǎng)认可度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自然(rán)而然地带来横向同行的集群效(xiào)应(yīng)、纵向上下游三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式的集聚效应、功(gōng)能(néng)型平台(tái)的集成(chéng)效(xiào)应，有利(lì)于企业(yè)共同提升与发展、更快(kuài)做(zuò)大(dà)做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医药等多(duō)个战略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引符合科(kē)创板特(tè)色标准要求的拟上市公司的(de)角度来看(kàn)，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现(xiàn)有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性、研(yán)发投入、自主(zhǔ)创新能(néng)力(lì)、估值等指标的独有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上(shàng)市企业(yè)营收、净利润等指(zhǐ)标要求，不再“净(jìng)利润至上(shàng)”，提升了资(zī)本市场对创(chuàng)新(xīn)经济的包(bāo)容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点或(huò)定位正是(shì)为创新(xīn)企业特别是硬科技(jì)企业的成(chéng)长赋(fù)能，即通过市场机制实现(xiàn)资产定价、资源配置和(hé)资本流动的高效率，提升企业(yè)的公司(sī)治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平(píng)。这使得(dé)科创板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体(tǐ)经济，支持企业(yè)创(chuàng)新(xīn)、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略(lüè)，将(jiāng)掌握关键核心技术(shù)的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循(xún)环(huán)”的优秀创(chuàng)新(xīn)创(chuàng)业企(qǐ)业快(kuài)速推向资本市场(chǎng)，获(huò)得包括机构投资(zī)者与个(gè)人投资者的认同与助力，进而提供更完整、更全(quán)面、更优质的金融支(zhī)持，有(yǒu)效提(tí)升(shēng)创新载(zài)体的生机与(yǔ)资本市场活(huó)力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创(chuàng)板公(gōng)司研发(fā)投入与营业收入之比、研发人员占(zhàn)公司(sī)人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均(jūn)高于其他(tā)市场板块。应当(dāng)注意的是，如(rú)果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有可(kě)能(néng)影响到(dào)科创(chuàng)板直接(jiē)融资服务与制度供(gōng)给的(de)多元性、包容性、差(chà)异性、可得(dé)性、市场导向性，还可能影响到(dào)科创(chuàng)板(bǎn)联(lián)系(xì)和连接特(tè)定行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成(chéng)长阶段的(de)企(qǐ)业和(hé)具有与之相应的知(zhī)识(shí)、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资(zī)者(zhě)，影响到特(tè)定市场与板(bǎn)块的价格发(fā)现功能、价值投资(zī)理(lǐ)念(niàn)和整(zhěng)体(tǐ)抗(kàng)风(fēng)险能(néng)力。综上(shàng)所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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