5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份发布的(de)一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可(k罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ě)正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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