大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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