今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的(de)人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金一季度主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片(piàn)产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后(hòu)经(jīng)济恢(huī)复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却(què)取得了(le)突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也(yě)出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的(de)话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和人工智(zhì)能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的(de)解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报(bào)中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济(jì)复苏(sū)预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。

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