财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年(nián)10月低点以来(lái)股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今(jīn)年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研(yán)报中指出，预(yù)期(qī)国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未(wèi)来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％徐海为是谁？rong>，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设(shè)计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以徐海为是谁？提高市场份额(é)，可以获徐海为是谁？得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下：