金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。中国有几个党派，中国有几个党派组织

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)中国有几个党派，中国有几个党派组织公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děn中国有几个党派，中国有几个党派组织g)待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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