北(běi)交所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

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　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交(jiāo)所较大(dà)规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研(yán)究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间(jiān)，当前(qián)配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化(huà)逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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