看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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