近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SI一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万CAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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