昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌(diē)，内外盘商品期货全(quán)线(xiàn)下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股(gǔ)三大(dà)指(zhǐ)数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股又崩了，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性(xìng)银(yín)行股再次大(dà)跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全押注美联(lián)储(chǔ)会再加息25个基点。6月的美联储利率掉期合约目(mù)前(qián)反映出，央行基准利率(lǜ)仅(jǐn)比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未来两次(cì)FOMC会(huì)议(yì)中(zhōng)有一次加息的(de)可能性(xìng)约为80％。而(ér)本周早些时候(hòu)，交(jiāo)易(yì)员认为美联储(chǔ)在5月份加息几(jǐ)乎是肯定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除(chú)了大(dà)幅降低加息(xī)的(de)可能性外，掉(diào)期交(jiāo)易还(hái)显示，市(shì)场(chǎng)对利率见(jiàn)顶后美联储降息的押注有所增(zēng)加，他们预计到年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商(shāng)品方面，美(měi)股时(shí)段，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数(shù)期货(huò)05合约跌破100美元/吨，日内跌(diē)幅(fú)近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面(miàn)，截至(zhì)昨日23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃(rán)料油跌超(chāo)2％，焦炭(tàn)、铁矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特(tè)6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称：众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题(tí)和削减支出捆绑的(de)计划，要将债务(wù)上限(xiàn)上调1.5万(wàn)亿美元，但(dàn)同时(shí)还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦警告称，如果美(měi)国国会不提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此产生的债(zhài)务(wù)违约将在(zài)美国引发一场“经济(jì)灾难”，使未来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失(shī)业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。耶伦(lún)称(chēng)，提高或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限是(shì)国(guó)会的一项“基(jī)本责任”，如果违约(yuē)将产生一(yī)场经济和金融灾(zāi)难，使借贷成本(běn)永(yǒng)久提(tí)高(gāo)，增加(jiā)未来的投资成(chéng)本。如果不提高债务上限，美(měi)国企业(yè)将面临(lín)信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可(kě)能无法向军人家庭(tíng)和依赖社会(huì)保(bǎo)障(zhàng)的(de)老年人(rén)发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北(běi)京时间(jiān)4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国(guó)总统拜登(dēng)正式(shì)宣布，他将(jiāng)参加2024年的连任竞(jìng)选。法(fǎ)新社(shè)称(chēng)，拜(bài)登将“以(yǐ)创(chuàng)纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登在推(tuī)特上写道：“每一(yī)代(dài)人都要经历为了(le)民主(zhǔ)挺身而出的时刻，为了他(tā)们的(de)基本自由挺身而出(chū)。我(wǒ)相(xiāng)信这是我们的时刻。这就(jiù)是我(wǒ)竞(jìng)选连(lián)任美(měi)国总(zǒng)统的原因。加入我们(men)，让(ràng)我们完成这项任(rèn)务。”拜登还附上(shàng)了(le)一段(duàn)视频。

　　法新社分析称，目前(qián)拜(bài)登在民主党内(nèi)部没有真正(zhèng)的挑(tiāo)战者，但他的年龄(líng)可能受到“持续而(ér)激(jī)烈”的(de)审视(shì)。拜登(dēng)已经(jīng)80岁，到(dào)第(dì)二任期结束(shù)时，这位资深民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)将年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发(fā)布的一项(xiàng)民(mín)调显示，70％的美国(guó)人包括51％的民主党(dǎng)人，认为(wèi)拜登不应该参选。不支(zhī)持他参(cān)选(xuǎn)的(de)人中，69％的(de)人(rén)认为年龄(líng)是(shì)一(yī)个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控(kòng)工作安排

　　昨日，国内各家期货交易(yì)所公布(bù)劳动节期(qī)间有关工作(zuò)安(ān)排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知(zhī)称，自4月(yuè)27日起第一(yī)个未出(chū)现单边市的(de)交易日(rì)收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为(wèi)9％；不锈(xiù)钢、纸(zhǐ)浆(jiāng)期货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银(yín)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为11％；镍、石(shí)油沥(lì)青期货合约的交易保证金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时(shí)，黄金期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例和(hé)涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现单边(biān)市的交(jiāo)易日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时，国际铜期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料(liào)油(yóu)期货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的(de)交易日收盘结(jié)算时，所有品种期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复至(zhì)原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为9％，其中纯碱2305合约的交易保(bǎo)证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约(yuē)的交易保证金(jīn)标准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢(huī)复交易后，自品种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板(bǎn)单边市的(de)第一个交易日结(jié)算时起，上述品种期货合(hé)约的(de)交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至(zhì)调整前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)7％，交易保证金水平(píng)调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石(shí)油气(qì)期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保(bǎo)证金水平调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证金水平(píng)维持不变。5月4日(rì)恢复(fù)交易后，在各(gè)期货持仓(cāng)量最大的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结(jié)算时(shí)起，黄(huáng)大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期(qī)货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为6％，套期保值交易保证(zhèng)金水平(píng)调整(zhěng)为7％，投机交易保证金水平调(diào)整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢(huī)复至节(jié)前标准；其他(tā)期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约的交易(yì)保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相(xiāng)关品种(zhǒng)持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现单边市的(de)第一个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货(huò)各合约的交易保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期(qī)权各合(hé)约(yuē)的(de)保证金调整系数根据相应(yīng)股(gǔ)指期货的交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公(gōng)告称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为(wèi)9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅品种持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易(yì)日(rì)结算时起，工业(yè)硅期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读o)证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪(zhū)期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期(qī)现(xiàn)货价格走势(shì)背离，期(qī)货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全(quán)国(guó)均价15.24元/公(gōng)斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一(yī)鸣表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期生猪现货偏强的(de)主要原因有四点：一是短期二次育肥造(zào)成货源有所(suǒ)收(shōu)紧；二是来自(zì)政策面的支撑(chēng)；三是近期降雨导(dǎo)致调(diào)运不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不(bù)过，盘面主要(yào)以预(yù)期为主(zhǔ)，昨日盘面下跌的主要逻(luó)辑依旧在(zài)于(yú)产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养户惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二(èr)次育肥(féi)采购量增加(jiā)，政策(cè)消(xiāo)息稳市信号相(xiāng)对(duì)强烈，期(qī)现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养殖(zhí)成(chéng)本(běn)附(fù)近明(míng)显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入(rù)。因此周(zhōu)二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联期货(huò)生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至(zhì)3月末(mò)，全国能(néng)繁母猪(zhū)存栏相当于(yú)正常保有量的105％，一(yī)季(jì)度猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能繁母猪存栏以及生(shēng)猪存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今年一(yī)季度去(qù)产能不及预期，供(gōng)应偏(piān)宽松是事实。从目前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年(nián)市场不会(huì)出(chū)现(xiàn)生猪货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状态，供(gōng)应宽松大概率(lǜ)延长至今年(nián)下半年(nián)。

　　格林大华(huá)期货生(shēng)猪分析师张(zhāng)晓(xiǎo)君介绍，从(cóng)月(yuè)度(dù)初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去(qù)年9月到今年2月全国新(xīn)生仔猪数(shù)量各月(yuè)环比增幅逐月增加(jiā)，至少(shǎo)对(duì)应(yīng)到今年(nián)7月生(shēng)猪出栏供(gōng)给相对充足(zú)。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同(tóng)比去年增(zēng)加约3％，预计二育猪(zhū)源仍(réng)将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值(zhí)得一提的是，目前(qián)生猪(zhū)养殖逐步向规模化、集团化方向发展，而(ér)且(qiě)规模化占(zhàn)比得(dé)到明(míng)显提升(shēng)。蒋琴表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕(yù)。同时，2023年中央(yāng)一号文件(jiàn)将(jiāng)“稳定生猪基(jī)础产(chǎn)能(néng)”目标细(xì)化为“强化以能繁母(mǔ)猪为(wèi)主的生(shēng)猪产能调控(kòng)”，将全(quán)国能繁(fán)母猪数(shù)量稳(wěn)定在4100万头的正(zhèng)常(cháng)保有量，可见国(guó)家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外(wài)，从冻(dòng)品库(kù)存来看，随着屠宰场持续入冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国(guó)冻品库容(róng)率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于(yú)去年(nián)最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品持(chí)续出库，目(mù)前冻品的高库存水平将抑制猪价(jià)上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年(nián)生猪消费总结为持续(xù)向(xiàng)好发展态势，政策引导(dǎo)及市场预期(qī)向好，加上居民收入增加、消(xiāo)费意(yì)愿增强等利好(hǎo)因素，都是猪肉消费(fèi)的助(zhù)力。但是，实际(jì)需求却一(yī)直不(bù)温不(bù)火。目前(qián)看，今年生猪(zhū)的需(xū)求大概率将回归(guī)到正常年(nián)份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次(cì)需求好转主要在(zài)于(yú)冻品(pǐn)入(rù)库以及二育支撑，终(zhōng)端需求(qiú)无实质(zhì)性好转。目前(qián)“五一(yī)”备(bèi)货基本(běn)收尾，从走量看并未出现明(míng)显提升，随着二季度气(qì)温升高(gāo)，需求逐步降低(dī)，预计需求再(zài)次(cì)回归(guī)至(zhì)低(dī)迷状态(tài)。4月底到5月(yuè)预计集团(tuán)企业出栏计划或继续增加，市场(chǎng)整(zhěng)体处(chù)于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续回落为主(zhǔ)，盘面升(shēng)水(shuǐ)状态下(xià)短期缺(quē)乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制(zhì)猪价大(dà)幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长假前，终端(duān)备货启动，集团场(chǎng)缩量挺价，支撑猪价短线(xiàn)反弹(dàn)。然而，假期效(xiào)应过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回(huí)供需(xū)基本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅(jǐn)剩3个交(jiāo)易日(rì)，期货盘面资金已经提前(qián)反映(yìng)了市场情绪(xù)。建议投资者控制仓位(wèi)，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将(jiāng)保持低位(wèi)盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情或(huò)好于一季度。按照官方(fāng)能(néng)繁存栏数(shù)据推算(suàn)，今年3到(dào)10月(yuè)，生猪(zhū)理论(lùn)出栏量处于逐(zhú)步增加的阶段，并于10月份达(dá)到理论(lùn)出栏(lán)峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需增预期(qī)下，相对(duì)支撑当期(qī)生猪价格，故(gù)目前盘(pán)面11月价格相对坚挺。不过在国家良好调控(kòng)之下，能繁(fán)母猪产能并(bìng)未(wèi)过度去化，生(shēng)猪(zhū)存出栏量保持稳定，猪(zhū)价不具(jù)备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国(guó)家政策端(duān)稳(wěn)定猪价(jià)意(yì)愿强烈(liè)的(de)背景下，期价上行压力(lì)恐加大，追涨风险积(jī)聚(jù)，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本，择机卖出套(tào)保锁定利(lì)润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交易(yì)日下滑，并(bìng)触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变(biàn)化(huà)多(duō)集中在需求端的扰动(dòng)，一方面，印(yìn)度洗船事件(jiàn)为(wèi)盘面带(dài)来了压(yā)力；另一方(fāng)面，市场对于第二波新冠疫(yì)情可能到来从而降(jiàng)低国内需求的担忧(yōu)则进一步(bù)加(jiā)速了盘(pán)面(miàn)下滑。”国(guó)联期货农产品事业部分析(xī)师姜颖告诉(sù)期货日报记者，根据(jù)新加坡、日本(běn)等海外经(jīng)验，第二波疫情的波及范围(wéi)预(yù)计(jì)很大概率将小(xiǎo)于(yú)第一波(bō)，短(duǎn)期(qī)情绪释(shì)放后，棕(zōng)榈(lǘ)油将回归基本(běn)面。从相关因素的梳理来看，目(mù)前处于短(duǎn)多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时(shí)期货油(yóu)脂分析师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市(shì)场延续了产地未来供需转宽松的交(jicow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读āo)易(yì)逻辑。马来西(xī)亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一(yī)个交易日均有20美元/吨左右(yòu)的下跌。巨大的back结构也显示出市场对(duì)东南亚(yà)地区棕(zōng)榈油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及印尼可能放(fàng)松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后得到(dào)强(qiáng)化。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，印尼(ní)2月份(fèn)棕(zōng)榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为(wèi)历史同期最高水平，仅环(huán)比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅(fú)远低(dī)于(yú)平(píng)均季节性减量。目前产(chǎn)地(dì)已步入(rù)增产季(jì)，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体(tǐ)产量可(kě)能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增，库(kù)存超预期下降至(zhì)167万吨，不过(guò)，4月份马来西亚出口骤降，斋月节备货(huò)结束、主要进(jìn)口国(guó)植物油供应(yīng)充足，印度3月棕(zōng)榈油库(kù)存仍有59万(wàn)吨，植(zhí)物油库(kù)存则继续增高(gāo)至345万吨(dūn)，充足(zú)的(de)库存和竞(jìng)争油(yóu)脂(zhī)的影响或将冲(chōng)击(jī)印度对棕榈油进口。”徽(huī)商期货(huò)油脂油料分析(xī)师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马来西(xī)亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势(shì)。不过，4月份处在复产初期，且今年4月份工(gōng)作日较(jiào)少，产量预计(jì)在150万吨以下(xià)，4月(yuè)底马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)预计开始小幅度累库，且随着复(fù)产利多增强和出口前景(jǐng)不佳持(chí)续(xù)，后期马(mǎ)棕继续面临(lín)累库压(yā)力，棕榈(lǘ)油行情或维(wéi)持承压(yā)回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月份印(yìn)度食用(yòng)油进口(kǒu)113.56万吨，处于季(jì)节性中性位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高(gāo)达72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内(nèi)食用油(yóu)峰(fēng)值库存问题仍未(wèi)解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见(jiàn)回落。根据目(mù)前(qián)已经(jīng)走负的国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油进口需求大概率出现萎缩(suō)。

　　此外(wài)，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)严重倒挂(guà)，远月有所修复，近月进(jìn)口偏低(dī)，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加(jiā)。海关数据显示，3月(yuè)进口39万吨(dūn)，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口(kǒu)库存仍处在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库存(cún)为(wèi)85万(wàn)吨，连(lián)续(xù)4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈(lǘ)油消费(fèi)进(jìn)一(yī)步好转，需(xū)求(qiú)有望回升，国内棕榈油继续呈(chéng)现(xiàn)去库走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕(zōng)榈油(yóu)仍将(jiāng)随(suí)油脂整体(tǐ)弱势运行(xíng)，有下(xià)破可能(néng)。5月份东南亚天(tiān)气(qì)值得关注，目(mù)前已有少雨迹象，泰国最(zuì)为明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥(zào)天气，产区(qū)增产节奏将被打破，届时，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚(shàng)存利(lì)多因素支撑。国内贸易(yì)商(shāng)进(jìn)口(kǒu)利润深度亏损，5月船(chuán)期频现洗船，进口到(dào)港数量将(jiāng)明显减少。在此基础(chǔ)上(shàng)，随(suí)着(zhe)天(tiān)气升温，棕榈油消费(fèi)季节性回暖(nuǎn)。第二轮疫情(qíng)虽可能有(yǒu)影响，但无法改变消(xiāo)费逐(zhú)步恢复的(de)大(dà)势(shì)，国内库存短期内仍可能加速去(qù)化。长期市场对于未来供应充裕的预期基本一致。天气(qì)情况有所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来西亚(yà)与(yǔ)印尼步入增产周期，供应增加而出(chū)口需求较差，未来产地存在累库(kù)预期(qī)。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处(chù)于历史极低负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争优(yōu)势，在豆(dòu)油、菜油未来存在(zài)集中(zhōng)供应压力的情况下，棕榈油长期需求不(bù)容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面(miàn)有一定支撑，价(jià)格或以区间(jiān)调(diào)整为主。长(zhǎng)期来(lái)看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为供强需弱(ruò)格局，叠加全球宏观经济环(huán)境偏(piān)弱，价(jià)格重(zhòng)心或(huò)逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读