五一长假期间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就(jiùn是正极还是负极，L是正极还是负极)玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌n是正极还是负极，L是正极还是负极(diē)将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这(zhè)个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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