金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回(huí)的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎来(lái)疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一个交易日(rì)，在(zài)郑(zhèng)州(zhōu)商品交易所(suǒ)交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键(jiàn)的信息湮(yān)没在五一假期(qī)的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未引起(qǐ)市场关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月(yuè)22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的(de)末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的(de)白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货(huò)的(de)种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植(zhí)周(zhōu)期(qī)，这从根本决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格(gé)已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食(shí)糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)种植面积(jī)增(zēng)长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国(guó)粮(liáng)食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指(zhǐ)数出(chū)现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创(chuàng)2赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国分别是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚和印度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作(zuò)为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约(yu赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ē)是否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是(shì)继续挑战(zhàn)极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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