衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局(jú)公布数(shù)据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个(gè)季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经(jīng)济(jì)分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四(sì)季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大(dà)的拖累项是私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数环比写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度(dù)洋(yáng)北部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦截并(bìng)识别(bié)该未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的(de)一(yī)名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次谈话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友好(hǎo)的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执(zhí)法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实(shí)可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官员同他人的(de)私下会(huì)面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这(zhè)些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就(jiù)是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗申科和德(dé)国前总理默(mò)克(kè)尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面不(bù)确定性写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语>

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际(jì)油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运(yùn)输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升(shēng)温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下(xià)跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一共和银(yín)行的财报(bào)和股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠加(jiā)欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去年(nián)7月(yuè)以来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加(jiā)息(xī)和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内(nèi)仍(réng)将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关(guān)注美联储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观(guān)层面(miàn)的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国(guó)央(yāng)行(xíng)也将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市(shì)场基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需(xū)求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和(hé)基本面(miàn)的博(bó)弈(yì)。

　　申万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期(qī)降库(kù)，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市(shì)场需求疲弱也(yě)会(huì)在一(yī)定(dìng)程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺(wàng)季的(de)临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下(xià)降三分(fēn)之二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面(miàn)差异还是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。