随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的回(hu贵州海拔高度是多少í)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的(de)出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)贵州海拔高度是多少内(nèi)大型玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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