财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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