5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元人(rén)民币(bì)的(de)对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的(de)进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季(jì)度(dù)的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标(biāo)的(de)包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依(yī)旧是(shì)拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度(dù)持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛(měng)。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重(zhòng)点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，景林(lín)资产持有新东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景(jǐng)林资产一季度还建仓了(le)好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力(l七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ì)挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭(píng)借多(duō)年积累的口碑和公(gōng)信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公(gōng)司的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全(quán)边(biān)际(jì)。在过去(qù)几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积(jī)极(jí)信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为(wèi)客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往年(nián)相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继(jì)续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收(shōu)压(yā)力(lì)很大，一直(zhí)在(zài)压降票据等(děng)低(dī)效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多(duō)票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大(dà)家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰机之风大盛，认(rèn)为当下市场(chǎng)交易机(jī)制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场上大(dà)热的人(rén)工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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