五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的(de)时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球(qiú)债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的(de)文华商品指数(shù)来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直(zhí)都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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