在锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业(yè)去库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间(jiān)较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来(lái)看，国(guó)轩高(gāo)科一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产(chǎn)能(néng)扩张。其南一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规(guī)划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库(kù)存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出(c一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的hū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度(dù)处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露(lù)的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能(néng)行业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储环节(jié)，国(guó)内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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