随着一季报披(pī)露完毕，有着(zhe)“专业买(mǎi)手(shǒu)”之(zhī)称的(de)公募(mù)FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革三(sān)只基(jī)金是全(quán)市(shì)场公募(mù)FOF一季度持有只数最多的权益基(jī)金(jīn)，相比(bǐ)去年四季度，易方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改革取代(dài)融(róng)通健康产业(yè)，新进FOF“最爱”权(quán)益(yì)基金前三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分公募(mù)FOF继续超配(pèi)权益(yì)资(zī)产，并偏向成(chéng)长风(fēng)格(gé)基金，有的对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经(jīng)理认(rèn)为，中期维持对权益资(zī)产的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上(shàng)修复的状(zhuàng)态，且市场估(gū)值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上将推动(dòng) A 股的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投资(zī)）以及美债利率(lǜ)定(dìng)价(jià)资产估值修复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易方达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革(gé)

　　最受(shòu)公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金(jīn)配置清单(dān)也(yě)重磅出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，华商(shāng)新趋(qū)势优选在一季度末(mò)获26只公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数(shù)量上看，是目前公募(mù)FOF买入数(shù)量最(zuì)多的权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通健康产(chǎn)业并(bìng)列首位。在此之前，则(zé)由海富通(tōng)改革(gé)驱动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养老2035、富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)等基金在一季度均(jūn)重点配(pèi)置华商新趋势(shì)优选基金，其中更有包括平安(ān)盈禧均衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安(ān)养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势优选作(zuò)为前三(sān)大重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一(yī)季度末公募(mù)FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万(wàn)份，持有华商新(xīn)趋势优选的FOF基金数量(liàng)则相(xiāng)比去年末增(zēng)加了(le)5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基(jī)金(jīn)成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋过(guò)往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成(chéng)立(lì)以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名(míng)同类基金第(dì)一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有(yǒu)易(yì)方达(dá)科瑞(ruì)，合(hé)计持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去年末(mò)持有的(de)FOF基金只数增加了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份(fèn)。据悉(xī)，易方达科瑞基(jī)金经(jīng)理杨嘉文擅长逆势(shì)投资(zī)，关注(zhù)估值被错(cuò)杀(shā)的个股，对于(yú)基本面(miàn)坚固或出现好(hǎo)转(zhuǎn)信号(hào)的公海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少司敢于(yú)重仓买入(rù)。

　　易方(fāng)达供给改革在一(yī)季度新进公募(mù)FOF买入只数榜前三。Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有(yǒu)20只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计持有份额1.90亿份，相比去(qù)年底持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数增加了13只，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿(yì)份。据悉，易方(fāng)达(dá)供(gōng)给改(gǎi)革基金(jīn)经(jīng)理杨宗昌是化学(xué)博士，有过多(duō)年化工(gōng)研究(jiū)经验，他(tā)坚持在熟悉的行业(yè)内把握投资机(jī)会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配(pèi)置(zhì)更趋(qū)均衡。

　　从增持(chí)榜单来(lái)看，据Wind数据统计，被动指数基金(jīn)增持前三“花落(luò)华泰(tài)柏瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证(zhèng)全(quán)指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基(jī)金中，汇添富科技(jì)创(chuàng)新、易方(fāng)达供给改革、易(yì)方达(dá)新兴成长位列(liè)增(zēng)持份(fèn)额前三；偏(piān)股混(hùn)合基金增持前三则被易方达信息产业、财通资管(guǎn)健康产业、中欧碳中和占据；股票基(jī)金增持前三分别为中欧信息(xī)产业、汇(huì)添富(fù)外(wài)延增长主题(tí)、华夏智胜先锋；平(píng)衡(héng)基金增持前三则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平(píng)衡、易方(fāng)达(dá)平稳(wěn)增长(zhǎng)；偏债(zhài)混合基(jī)金(jīn)增持前(qián)三依次为(wèi)易方达安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅过(guò)高行业配(pèi)置比例

　　一季(jì)度A股(gǔ)市场整体表现相对较好，但行业分化较大(dà)。受益于(yú)数字(zì)经(jīng)济政策(cè)的提振与人工(gōng)智能主题(tí)的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产(chǎn)和新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季(jì)度披露的情况上(shàng)看，部(bù)分FOF基金经理继(jì)续超配权益仓(cāng)位，并向成(chéng)长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经(jīng)理在(zài)一季度(dù)末对(duì)涨(zhǎng)幅过(guò)高行业(yè)基金进行了减仓，海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少 增加了部分(fēn)业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全(quán)安泰平衡养老(lǎo)FOF基金(jīn)经理林(lín)国怀(huái)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，本季度基金(jīn)主(zhǔ)要进行以下操作：1、持续维持权(quán)益资产的(de)仓位略高于权益(yì)配置(zhì)中枢；2、逐步(bù)提(tí)升(shēng)组合中成长型基金(jīn)的(de)配置比例，同时适度降低(dī)价值(zhí)型(xíng)基金(jīn)的(de)配置比例；3、逢高(gāo)减持(chí)部分转债品(pǐn)种，增(zēng)加(jiā)其他确定性(xìng)较(jiào)高(gāo)的绝(jué)对收益或相对收益基金品(pǐn)种；4、继续根(gēn)据既(jì)定的(de)策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等(děng)投资机会(huì)，减持(chí)解禁的(de)股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持略超配价(jià)值(zhí)风格，但(dàn)偏离幅(fú)度(dù)已显著下降(jiàng)，保持(chí)一(yī)贯的“略偏(piān)左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过积极(jí)挖掘(jué)市场上(shàng)相(xiāng)对收益和(hé)绝对收益的投(tóu)资(zī)机会(huì)不断增厚组(zǔ)合收益，通过“多资产、多策略”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈(chéng)现为(wèi)“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰(tài)前(qián)十(shí)大重仓基金(jīn)，富国(guó)信(xìn)用(yòng)债、万(wàn)家(jiā)安弘淡(dàn)出(chū)前十大(dà)之列(liè)。

　　“在年初(chū)的时候，基金经(jīng)理对全年(nián)市场的(de)主线(xiàn)判断不是很清晰，因此组合整体上除了向小市值(zhí)成(chéng)长风格有一(yī)定偏离外(wài)，其(qí)他方面没有明显(xiǎn)的偏离，整体(tǐ)上比较均(jūn)衡。随着(zhe)近期政(zhèng)策方向的明朗(lǎng)，基金经(jīng)理对今年全年股票市场的主要方向逐渐有(yǒu)了较明确的判断(duàn)，在操(cāo)作上，本基金在 1 季度，逐(zhú)渐增加了低估值价值风格基金(jīn)和股票(piào)，以及与数字经济相关的基(jī)金和股票，未来计划视相关板块的估值水平(píng)变(biàn)化做动态调整。”华(huá)夏养老2045三(sān)年(nián)基金经理许(xǔ)利(lì)明表示。

　　中(zhōng)欧预(yù)见养老2035三年今年一季度的主要持仓仍(réng)然坚持(chí)长期资(zī)产配置策略，但(dàn)继续对部分主动权益(yì)基金(jīn)进行了分散和优化，在一季度股票(piào)市场整体小(xiǎo)幅上涨但行(xíng)业之间分化巨(jù)大的市(shì)场中，基(jī)于对(duì)长期(qī)基本面、行业景气(qì)度、估值、性价比等的判(pàn)断，对(duì)行业风(fēng)格的(de)持仓结构进行了小(xiǎo)幅(fú)调整，减(jiǎn)持部分涨幅较高的行业基(jī)金，增持部(bù)分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的行业基(jī)金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老2045一季报中表示，报告(gào)期内(nèi)，基金整体保持中枢附近(jìn)的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹性，其(qí)他以(yǐ)现金管理为主；权益方面，基(jī)于不同板块(kuài)的(de)基本面和估值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部(bù)分收益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡(héng)状态，重点关注一季报超预(yù)期的(de)方向(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少xiàng)。

　　易(yì)方达汇诚养(yǎng)老1季度适度降低了深(shēn)度价值和价值质量等偏价值策(cè)略的基金的(de)超配(pèi)比例，继续超配偏小盘(pán)风格(gé)的(de)基金，适度增加了偏成(chéng)长策(cè)略的基金的配置比(bǐ)例。在行业(yè)方面，TMT等科技行业(yè)经历过去几年的大(dà)幅调整(zhěng)，处于(yú)“三低”类资产（景气(qì)周期低位、低(dī)估值、低拥(yōng)挤度）的(de)范畴，1季度逐步(bù)加仓了偏科技成长策略基金(jīn)的配置比例。不过仍然选择(zé)那(nà)些(xiē)能够(gòu)长期拿得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最亮眼的科(kē)技(jì)基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后(hòu)，小(xiǎo)幅降(jiàng)低了港股(gǔ)基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉(jiā)实(shí)2040五年权益类资产年度目标配置比例为(wèi)70％。截(jié)至一季(jì)度末，基金的(de)权(quán)益类(lèi)资产实际配置比(bǐ)例为71％，相对(duì)年(nián)度目标配(pèi)置比例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩(jì)和(hé)估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业。

　　富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有一季(jì)度操(cāo)作(zuò)上围绕(rào)经济增长(zhǎng)和(hé)政策支(zhī)持方向作为调整配置主要方向，组(zǔ)合主要提高了(le)中小盘暴露(lù)、加大对于业绩预期增速较高板(bǎn)块(kuài)的配置，并通过优(yōu)选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好(hǎo)的标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面的(de)观察(chá)，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将组合权(quán)益资产维持(chí)超配状态，结构上(shàng)均衡配置于(yú)：受益于顺周期(qī)低估值的金融周期板块、受益于社会经济活动趋于正常(cháng)的消费医药(yào)板块(kuài)，以及受益于产(chǎn)业周期见底及(jí)国产(chǎn)替代的科技制造(zào)板块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将有所(suǒ)作为

　　关注确定性和未(wèi)来发(fā)展方(fāng)向的机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点(diǎn)附(fù)近，未来市场存在哪些风险和机会？如何(hé)寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报(bào)中提(tí)到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方(fāng)基金(jīn)鲁炳良认为，展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，随着经济(jì)数据真(zhēn)空期的度(dù)过，国内(nèi)大(dà)类资产复苏预期进入验证阶段(duàn)。中(zhōng)期维持(chí)对权益资产的乐(lè)观，国内宏观(guān)经济处于底部(bù)向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定价资产(chǎn)估值(zhí)修复。从确定(dìng)性和未(wèi)来发展方向角度出(chū)发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数字(zì)经济和新技术领(lǐng)域。大(dà)复苏(sū)中在大(dà)消费(fèi)板(bǎn)块内重点关注航空出(chū)行供需格局和票(piào)价弹性带来的(de)潜在超预期机(jī)会。投(tóu)资端关(guān)注地(dì)产链以及一带一路带(dài)动下(xià)的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老目标五年基金经(jīng)理杜习杰(jié)、吴春杰表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当前(qián)历史估值分(fēn)位(wèi)、相(xiāng)对债券资产的估值处均在具备吸(xī)引力的水平，为长期投资(zī)提供一定(dìng)安全边(biān)际。年内(nèi)经济修复(fù)是确定性(xìng)的，节奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有相机抉择加码托(tuō)底(dǐ)的(de)空间。结构上，维持此前判断，关注(zhù)受益于稳内(nèi)需政(zhèng)策加码的领(lǐng)域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加的(de)基(jī)建、信创(chuàng)、自(zì)主可(kě)控(kòng)等领域，TMT相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化(huà)的成份(fèn)，对交易情绪的过热持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技术(shù)对(duì)经济各个(gè)领域的(de)影响；对消(xiāo)费服务(wù)业来讲，去年(nián)博(bó)弈(yì)情绪已(yǐ)较浓(nóng)，二(èr)季度市场对(duì)其(qí)关注度有望随着(zhe)节日出行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基(jī)金经理薛显志、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当前中国经济(jì)处于复苏早期，2月以来市场的(de)下(xià)跌属于“放开交易”、春季躁动后的正(zhèng)常(cháng)回调。复盘历史上的复苏周期，权益方面均能有所作(zuò)为，基本面(miàn)的(de)总(zǒng)体改善能激活(huó)市场的生(shēng)态(tài)，市(shì)场会不(bù)断(duàn)寻找基(jī)本面改善的诸(zhū)多细分方向。结构(gòu)方面，市场(chǎng)一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月份开始(shǐ)，估计市场会围绕各行业受益(yì)改善幅(fú)度，不(bù)断挖掘一季报超预(yù)期、全年指引较(jiào)好的细分方向。同时，因(yīn)处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示(shì)，未(wèi)来持续关注以(yǐ)下三个方向(xiàng)：一是顺周期(qī)低估值板块具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值，此外，关注央国企改革(gé)能否(fǒu)带来相关行业、企业基本面的改(gǎi)善，并打(dǎ)开估值(zhí)提升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场景复苏(sū)逻(luó)辑较为确定(dìng)，比较而言，医(yī)药板(bǎn)块的估值性价比更高。三(sān)是科技制(zhì)造(zào)板块(kuài)，特(tè)别是国产替代的关键环节，是长(zhǎng)期关注的方(fāng)向。短(duǎn)周(zhōu)期来(lái)看，半导体行业可能(néng)在(zài)下(xià)半年周(zhōu)期见底，计算(suàn)机行(xíng)业(yè)的景气度相较于去年也(yě)是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术(shù)的突破(pò)，有可能打(dǎ)开科技板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)长空间(jiān)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少