昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的(de)不会是一份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市(shì)场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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