总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yù二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音n)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(p二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投(tó二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音u)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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