金融界(jiè)5月(yuè)11日消息 央(yāng)行今日发布感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲2023年4月份(fèn)金融数据(jù)。4月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同期高1.9个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。初步统计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放(fàng)的人民币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减(jiǎn)少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存(cún)款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存款减少(shǎo)296亿美(měi)元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评(píng)认为(wèi)，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主因居(jū)民存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民(mín)贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如(rú)下：在经历(lì)了(le)一(yī)季度的(de)爆发式(shì)增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民(mín)部门(mén)再(zài)次“缩表(biǎo)”，不(bù)过企业中长期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企业(yè)信贷(dài)需求，而(ér)且(qiě)4月地(dì)产(chǎn)销售(shòu)也边际走弱。社(shè)融(róng)增(zēng)速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在(zài)高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源(yuán)认(rèn)为，M2同比回落主因居(jū)民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表外资(zī)产，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同(tóng)样(yàng)处(chù)于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要(yào)源于个人存(cún)款的流出而非(fēi)企业(yè)活期(qī)存(cún)款大幅改善(shàn)，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲p>

　　4月份人民(mín)币存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券认为是季节性波(bō)动。因为银(yín)行倾(qīng)向于让理财(cái)产品在(zài)季末到期(qī)，使资金回流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考(kǎo)核，然后在下(xià)季(jì)初发(fā)行新的理财产品承接。因此(cǐ)居民(mín)存款在季(jì)末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反映了企业经(jīng)营活(huó)跃度有所提(tí)升。

　　招(zhāo)商宏观(guān)与中信证券看法较为一(yī)致，招(zhāo)商宏观表示居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少符合季节性规律。在本(běn)月(yuè)数据中，居(jū)民端出现了(le)新增存款，新增(zēng)贷款同时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲，4月及7月一般(bān)是居(jū)民存款减少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿(yì)），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数(shù)据得出类(lèi)似居民加速(sù)偿还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷(dài)结(jié)构(gòu)问(wèn)题，招商宏观表示在(zài)放缓的信(xìn)贷投(tóu)放中，结构特征(zhēng)依然明显。企(qǐ)业中长期(qī)贷款贡献了新增(zēng)信贷的(de)绝(jué)大部分，居民端中长(zhǎng)期信(xìn)贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映了居民端在(zài)前期购房需求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不足的情况。如(rú)果没(méi)有进一步的政策支撑，不排除居民端新(xīn)增信(xìn)贷(dài)量会持续维持在低位。

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