关注国际(jì)方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人(rén)机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝(pù)光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和(hé)救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地(dì)和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人(rén)机(jī)被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无人(rén)机在(zài)港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利(lì)率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试发展带来的经销(xiāo)商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(hé)廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中披露，将在2023年(nián)对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司及下(xià)属(shǔ)子公司(sī)的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的(de)过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同(tóng)比有(yǒu)所(suǒ)减少。从合并(bìng)资产负债表(biǎo)中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的(de)对(duì)冲作用，弥(mí)补了什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试一定的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由(yóu)于产能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复(fù)苏(sū)、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售(shòu)终端(duān)的包装油(yóu)价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建(jiàn)产能(néng)陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带(dài)动(dòng)道道(dào)全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此后(hòu)产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预(yù)制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东(dōng)地(dì)区(qū)餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全(quán)还表示，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用(yòng)主要原料的国际交易价(jià)格呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全的(de)主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随(suí)后(hòu)于(yú)2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及多(duō)地(dì)工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度(dù)，认为业(yè)绩(jì)修(xiū)复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观(guān)。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)表达正面预期(qī)，并预测其今年全年(nián)营业(yè)收入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价(jià)格自(zì)2022年(nián)下半年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济(jì)形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展(zhǎn)的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在(zài)原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期(qī)，而且我(wǒ)国菜(cài)油原(yuán)料(liào)供应(yīng)出(chū)现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造成(chéng)了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年(nián)欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多(duō)万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供(gōng)给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价(jià)差缩(suō)小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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