金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地srds是什么意思，srds是什么意思啊lor: #ff0000; line-height: 24px;'>srds是什么意思，srds是什么意思啊理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝srds是什么意思，srds是什么意思啊尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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