金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作相关业务(wù)，保护境(jìng)内外投资者合(hé)法权益，维护利率互(hù)换市场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行(xíng)制定了(le)《内地(dì)与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关(guān)部(bù)门负责人(rén)表示，未来(lái)中国人民银行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清(qīng)算(suàn)额(é)度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原(yuán)则下，适时研究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一、符(fú)合中国(guó)人(rén)民银行(xíng)要求的(de)境外(wài)投资(zī)者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人民银行关于境外央行(xíng)、国(guó)际(jì)金(jīn)融组(zǔ)织、主权财富基金运(yùn)用人民(mín)币投(tóu)资银(yín)行(xíng)间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进一步做好境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市(shì)场有关事宜(yí)的公告》（中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根(gēn)据(jù)《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境内(nèi)外(wài)投资者可以(yǐ)签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前(qián)可(kě)以与交易对手方签署经(jīng)中国人(rén)民银行认可的衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等(děng)衍生品(pǐn)协议(yì)。境内投(tóu)资(zī)者(zhě)应当(dāng)将是否签署协议、签(qiān)署协议类型等事项向中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会正(zhèng)在(zài)研究(jiū)制定“互换通”衍生品协(xié)议，待其正式发布后也可供境内(nèi)外投资者选(xuǎn)择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：“北向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间(jiān)市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者(zhě)的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互换(huàn)通”下受认(rèn)可的境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电子交易平(píng)台，受(shòu)认(rèn)可的(de)境内电子交易平台(tái)为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开(kāi)展人(rén)民(mín)币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资(zī)者（即“互换通”报价商(shāng)）与境(jìng)外投资者进行(xíng)交易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易在境内电子交易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易已确认。境外投资(zī)者可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平(píng)台的连(lián)接，向境内电子交易(yì)平台发(fā)送交(jiāo)易(yì)指令，与“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内清(qīng)算机构(gòu)和香港证监会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会(huì)认(rèn)可的境(jìng)外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开展集中清算的(de)主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外(wài)结算公司清算会员资(zī)格或(huò)作(zuò)为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结算公(gōng)司综合清算会员代理清算，并与场外(wài)结(jié)算公司综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求的(de)交易及时纳入集中清算。境(jìng)外机构通(tōng)过场外(wài)结算(suàpupil是什么意思 pupil是可数名词吗n)公司或其综合清算会员完(wán)成保证金(jīn)及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何进行衍生品交易的(de)合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对手方针对已成(chéng)交的交易充当买方(fāng)的卖方和(hé)卖方的(de)买(mǎi)方的一种法(fǎ)律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方(fāng)建(jiàn)立(lì)两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方(fāng)之(zhī)间的初始债务(wù)。“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交易在(zài)经过(guò)上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的(de)集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司于当日将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司(sī)、场外(wài)结(jié)算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易(yì)，依照成交双方(fāng)约(yuē)定的(de)处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)人(rén)民币跨(kuà)境支付(fù)系统办理。同时，场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司可在境内银行开(kāi)立人民(mín)币基本存(cún)款(kuǎn)账户和人(rén)民(mín)币(bì)“互换通”结算专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易(yì)结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易结(jié)算需要(yào)在应急情(qíng)况下所融入资(zī)金的本息和费用以及符合中国人(rén)民银行(xíng)规定(dìng)的其他收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公司将针对双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方(fāng)向“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立于(yú)每一中央对手方从各自(zì)清算(suàn)参与者收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用(yòng)于(yú)任(rèn)何会员机(jī)构的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以场外结算公司名义(yì)于(yú)境(jìng)外开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结(jié)算公(gōng)司向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金(jīn)存(cún)放在以上海清算所名义(yì)于境内开立(lì)的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账户，相关账户内资金(jīn)可(kě)豁免跨境债权债务登记及(jí)额(é)度管理(lǐ)要求。场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要(yào)求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银行(xíng)办(bàn)理人(rén)民(mín)币(bì)或外币资金(jīn)的跨境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履(lǚ)行报送义务(wù)。上海清算所和境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息(xī)；被撤销的交易如(rú)涉及双边结算补(bǔ)偿金的(de)，相(xiāng)关(guān)境(jìng)内结算银行应当进行(xíng)跨境(jìng)人民币收支信息(xī)报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者等(děng)相关主体(tǐ)应当按照规(guī)定(dìng)履行(xíng)国际收支统(tǒng)计(jì)申报义(yì)务，原则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上(shàng)海清算(suàn)所集中进(jìn)行国(guó)际收支(zhī)统计申报(bào)，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上(shàng)海清算所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互(hù)换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市(shì)场的情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额(é)为200亿元人民币（即全部境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每(měi)日不超过200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币（即上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来(lái)，可(kě)根据(jù)市场发(fā)展情况适时调整额(é)度，并对外公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港结算行应(yīng)当遵守的人民币购(gòu)售业务相关(guān)规定具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于明确(què)跨境人民(mín)币业(yè)务(wù)相关问题的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业务范(fàn)围的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加强境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售业务(wù)宏观审(shěn)慎管理有关事项的通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关于完善人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理有关问题(tí)的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境外参加行和(hé)境(jìng)外(wài)清(qīng)算行进入银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用(yòng)现有境外清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务模式、产品种类(lèi)和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香港结算(suàn)行在(zài)境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与其(qí)相关的境外投资者在(zài)本(běn)机(jī)构的资金兑换是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真(zhēn)实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇(huì)参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便持有外(wài)汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使用(yòng)外汇(huì)的境外投(tóu)资者可在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换(huàpupil是什么意思 pupil是可数名词吗n)，香港结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可(kě)选(xuǎn)择一家(jiā)香港结算(suàn)行办理业务。香港(gǎng)结算(suàn)行为境外投资者(zhě)办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑(duì)换时，应当做好真实(shí)性审核相(xiāng)关(guān)工(gōng)作，确(què)保所兑换的(de)资金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易(yì)到期(qī)所得的(de)人民币资(zī)金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于非(fēi)“北向互(hù)换通(tōng)”投资用途，应当(dāng)通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关(guān)金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当向中国人民银行认可的交易报告库(kù)报告“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)相关数据。中国外汇(huì)交易(yì)中心是中国人民(mín)银行认(rèn)可的(de)“北(běi)向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监(jiān)管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基(jī)础(chǔ)设(shè)施调取与境外投资(zī)者投资活动相关(guān)的数据(jù)。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)、境内外清算(suàn)机构将制(zhì)订配套的业(yè)务规(guī)则(zé)等文件(jiàn)并(bìng)对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清(qīpupil是什么意思 pupil是可数名词吗ng)算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排(pái)，为(wèi)境(jìng)外投资(zī)者提供(gōng)更加便利(lì)高效(xiào)的风险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等(děng)互利(lì)的原则(zé)下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 pupil是什么意思 pupil是可数名词吗